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一汽夏利 （000927 ）
评级：谨慎推荐
评级机构：国信证券
前三季度公司实现销售收入55.86亿元，同比下降4.6%，实现净利1.38亿元，同比增长38.6%。净利主要由一汽夏利本部(含一汽华利)净利、天津一汽丰田的投资收益组成，其中本部轿车销量13.4万辆，同比下滑2%，天津一汽丰田轿车销量26.8万辆，同比增长50%。预计四季度受益于本部销量低位徘徊、钢价回落，本部亏速有望继续降低。
在股价低迷期间，公司纳入一汽集团整体上市具有较高概率。本部亏速处于历史高峰，预计2008年在8.4亿元左右；如上述亏损回落到正常水平，公司投资价值将迅速浮出水面。预计公司2008-2010年每股收益分别为0.14、0.16和0.46元。维持谨慎推荐评级。不过目前股价包含了燃油税预期，考虑到燃油税推出后公司本部亏损很可能继续加大，建议在燃油税推出后阶段性止盈。
紫金矿业 （601899 ）
评级：中性
评级机构：方正证券
公司近日公告称，董事会同意用约10亿元人民币(含已持有的境内外上市公司股权)资金，用于投资海内外矿业类上市公司股权。
在世界矿业公司备受全球金融危机打击的情况下，2009年将是矿业市场的低谷。由于前几年没有大举进行海外收购扩张，公司现金流充裕，2009年将是海外并购的最佳时机。紫金矿业海外并购将以金矿为主，也会考虑铜矿的收购；同时，公司将着重瞄准规模矿企。目前公司在加拿大、俄罗斯、南非、秘鲁、塔吉克斯坦等国家和地区投资、收购或参股境外企业，已成为国内矿业企业中控制海外资源较多的企业之一。
考虑到海外并购的不确定因素、矿业资源开发的较长周期及公司在2009年4月将有33.87%的首发原股东限售股份的解禁，给予中性评级，但看好其长远发展。
天山股份 （000877 ）
评级：中性-B
评级机构：招商证券
固定资产投资加速和相对稳定的煤价促进公司毛利率水平提高，预计新疆固定资产投资水平将维持在高位，不过当地水泥产能增长过快，预计2010年底新疆水泥产能将达到3000万吨，出现过热风险，水泥行业景气程度会出现下降趋势。
2008年初公司在米东的2000t/d电石渣水泥熟料生产线投产，预计喀什多浪2000t/d和库尔勒塔什店2500t/d熟料生产线分别在今年4季度和2009年初投产，溧水5000t/d生产线预计在2009年底投产。由于江苏水泥市场需求迅速下滑，公司在江苏市场面临着严峻挑战，预计2009年江苏产能对公司的业绩贡献为-3000万至0。
预计公司2008-2010年每股收益分别为0.76、0.90和1.08元。考虑到公司PB值远高于同类上市公司，股价有下调风险，给予中性-B评级。(罗 力 整理)
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