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　　富源金业 刘洋溢

　　从2008年10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点;从2008年10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点,其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。

　　此次降息的推出是中国人民银行对全球经济衰退做出的积极反应。在2007年，我国央行为收回流动性，抑制通货膨胀，曾数次加息，效果较为明显。从此次“双降”来看，当前通货膨胀风险已经大于由次贷危机引发的经济衰退风险。全球央行联合采取降息行动的旨遏制资本市场资金恐慌性出逃、信贷市场继续紧缩，流动性枯竭，并防范对的实体经济造成的硬伤，包括就业人数下降和消费者信心下降等经济衰退问题。避免金融市场与实体经济之间相互负面冲击将世界经济拖入到严重的衰退之中。

　　与此同时美欧英加瑞等西方经济体央行，同时宣布降息，市场情绪有所改善，支持高息货币小幅走高，受避险资金追捧，国际现货黄金也一度上扬触及921.20美元/盎司。但欧洲股市延续暴跌走势，市场信心依然脆弱，风险厌恶情绪弥漫市场，随着降息影响消退，美元指数触底反弹，高息货币和黄金再度承压下挫。此次央行联手降息，黄金短期走势影响不大，但降息为市场提供了更多的流动性，长期通货膨胀预期增加，对黄金价格是长期利好。由此也可看错次贷危机仍远未到终结之时,即便央行联手救市，以及美联储的诸多救市政策出台,由于经济政策时滞的存在,救市政策收到实效恐怕要经历较长的时间，诸多的不确定性仍然为金价提供良好的支撑。同时央行大刀阔斧减息的举措将不会就此结束，美联储将可能继续大幅减息，联邦基金利率期货显示，美联储10月底减息25个基点的几率为94％，美联储降息预期对中线反弹中的金价提供有利支撑。另外投资者需关注降息后，美元/人民币走势，对国内金价带来的影响。