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跟随政府投资，看好投资品反弹。展望即将到来的2009 年，我们发现以往拉动经济增长的三驾马车：消费、出口和投资，似乎只有政府投资这半架马车尚能保持高速增长，其余都将出现减速。国务院出台的保经济增长措施中进一步提出了在2010 年前投资4 万亿元的计划，之后各地方政府相继出台了各自的投资计划，其总金额高达18 万亿元。我们暂且不管具体多少项目会被最终立项，多少项目是增量部分。至少一点我们可以确信，在目前情况下，
也只有通过超常规的政府投资才能扭转经济下滑的趋势和改变投资者的预期。
如此大规模的政府投资将给投资品行业带来景气回升并且改变投资者原先极度悲观的预期，投资品行业存在纠错性和趋势性投资机会。从1998 年的经验来看，大规模的基建投资实施后3 个月，建筑建设行业开始复苏，6-9 个月后，机械，设备行业开始复苏；9-12 个月钢铁水泥复苏，18-24 个月，煤炭石油行业复苏。由于政府投资对民间投资有一定挤出效应，我们将重点选择下游需求主要由政府投资主导的行业，如电力设备、铁路建设等。当然，我们也同样看好水泥、工程机械等投资品行业中的一些龙头公司，相信他们能从这一轮政府投资中巩固竞争优势，提升行业地位。
综上所述，我们选出的12 月份月度重点品种为：三一重工(600031)、天威保变(600550)、海螺水泥(600585)、中国铁建(601186)、中联重科(000157)、冀东水泥(000401)、金风科技(002202)。
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