里昂证券认为，长期而言中国仍是全球最好的投资市场之一。

　　本报记者王欣

　　在国内机构投资者对市场众说纷纭的时候，如果换个角度，站在海外投资者的立场上，又会怎样看待当前A股市场的发展趋势？作为洞悉QFII观点的重要窗口，里昂证券一年一度的中国投资论坛年会受到了市场各方的高度关注。

　　在昨天的首场宏观经济分析论坛上，里昂证券主席乐民信以十分积极的态度认为，尽管中国企业短期面临一定的困难，但长期看，中国仍是全球最好的投资地区之一。其证券股票策略师ChristopherWood甚至明确建议投资者：“3000点左右买入A股！”

　　相信政策底的支撑力度

　　尽管监管层在利好政策的出台上一再犹疑，希望摆脱政策市的形象，但是对海外投资者来说，以往的形象显然已根深蒂固。

　　就在国内机构还在为政策底与市场底而争论不已的时候，里昂证券的证券股票策略师ChristopherWood却坚定不移地相信3000点——政府出手的时点，将是对市场有强力支撑作用的政策底：“如果中国政府有决心稳住市场，我相信就一定能做到。看看以往，政府要给股市降温，给楼市降温，不都做到了吗？”他认为，很难断定二季度A股就一定会上涨，股指甚至有可能再次下试3000点，但是这一政策底的支撑作用是显而易见的。

　　与A股机构某些悲观性的预测不同，里昂证券明确认为，A股市场的长期牛市基调并没有动摇，现在只是一个非常健康的调整，而这反而造成了长期而言的买入时点。该公司中国及香港研究部总经理何显鸿认为，买入时机更可能出现在不利因素更为明朗化的2009年。

　　有趣的是，给许多国内机构投资者带来较大困惑的估值问题，在进行全球化投资的海外投资者眼里反而“不成问题”。乐民信认为，各个市场的估值不能简单对比，A股市场上流动性好，是因为内地投资者的投资渠道有限，除了楼市与股市，难以看到更好的投资机会；而且中国企业的高成长性，也使人们能够接受这种成长性溢价。“如果对内地投资者放开其他的市场，相信A股对H股的溢价将不会这么高。”

　　Wood也坦言，H股当前的估值水平的确更有吸引力，但是“A股比去年可好多了。”